2011-01-27 Инвестиции в месторождения. Внешний долг РФ в 2011г.

   В 2011 г. г. компаниям и банкам предстоит выплатить почти $100 млрд внешнего долга, следует из данных ЦБ. Несмотря на масштаб выплат и налоговые антистимулы валютных займов, внешний долг продолжит расти

   В 2011 г. г. Россия должна выплатить $104,8 млрд внешнего долга (7% ВВП), в том числе $36,1 млрд - банки и $62,3 млрд - компании. В 2010 г. объем предстоявших выплат был сопоставим ($106,4 млрд; $32,3 млрд - банки, $69,4 млрд - компании). Сам долг вырос за год на 3,4% до $483 млрд, причем компании его сократили на 1%, а банки увеличили на 12,2%. В кризисном 2009 году было наоборот - банки сокращали пассивы (на 25% за год), а долг компаний рос (на 6,5%). В 2011 г. г. банки по-прежнему будут основными заемщиками, считает Наталия Орлова из Альфа-банка: их внутренние валютные привлечения перетекают в рублевые, необходимые для баланса пассивы будут браться с внешнего рынка. Банки продолжат наращивать займы активнее, чем компании, согласен Олег Солнцев из ЦМАКП: рост депозитов замедляется, а при сохранении текущего уровня спроса на кредиты совокупный кредитный портфель вырастет на 15-20%. В декабре банки уже резко нарастили валютные пассивы, подсчитал он: чистое привлечение составило около $10-12 млрд - вдвое больше чистого вывоза за октябрь и ноябрь, вместе взятые. Но рост общего внешнего долга, по его оценкам, не превысит 10%; по мнению Орловой - 5%. "Уровень внешнего долга уже сопоставим с объемом экспорта, для страны с развивающимся рынком это много", - говорит Солнцев .

   Для ограничения валютных займов в прошлом году приняты поправки в Налоговый кодекс: предельный размер процентов по кредитам в валюте, относимых на расходы для уменьшения налога на прибыль, сокращен с 15% до 0,8 ставки рефинансирования ЦБ (на данный момент это соответствует 6,2%; правило действует для займов, взятых с 1 января 2011 г. г.). Но мера кардинально на ситуацию не повлияет, убеждена Орлова: "Внешний рынок - это доступ к длинным деньгам, на внутреннем рынке их нет". Внешнее финансирование дешевле и его стоимость продолжает снижаться, отмечает Анна Пестова из ЦМАКП: средняя стоимость внешних займов, привлеченных в декабре, - 2,5-3%, при том что средневзвешенная ставка по накопленному долгу российского корпоративного сектора - 5,5-6%. Так, в декабре "Лукойл" разместил $1,5 млрд евробондов по ставке купона 2,6%, ВТБ - $150 млн (в юанях) по 2,95%, а ставка купона по облигациям Газпромбанка, размещенным в декабре на внутреннем рынке, - 7,75%, Райффайзенбанка - 7,54%. Правда, стоимость внешних займов зависит от рейтинга, кредитной истории, добавляет Пестова. Компания "Итера", не имеющая рейтинга от международных агентств и впервые вышедшая на внешний рынок, в декабре заняла на три года $250 млн под LIBOR + 525 б. п., или 6% годовых, приводит пример Пестова. По данным ЦБ, российские банки предлагают компаниям кредиты в долларах на срок до года в среднем по 6% (данные за ноябрь), в рублях - по 9,2%. Власти намерены ограничить и внешние займы госкомпаний: по данным ЦБ, на долю госкомпаний и госбанков приходится 33% долга корпоративного сектора, а доля госбанков в общей задолженности банковского сектора - 41,5% (на 1 июля 2010 г.). Одним из итогов кризиса, когда государству пришлось спасать корпоративных заемщиков от маржин-коллов, стало создание рабочей группы по мониторингу внешних займов госкомпаний. Сейчас решения о займах принимают органы управления госкомпаний, а в них - представители государства, говорит директор департамента Минэкономразвития Иван Осколков. Не нужно устанавливать какие-то ограничения, считает он, но мониторинг нужен, чтобы потом не пришлось срочно спасать активы от зарубежных кредиторов. Минфин настроен жестче и намерен обязать госкомпании согласовывать с ним займы, сообщал замминистра Дмитрий Панкин.

   В 2010 г. объем внешнего долга составил 109,3% объема экспорта товаров и услуг, по критериям МВФ уровень выше 100 и ниже 150% - это средняя степень риска (до 100% - низкая).

 Все новости